近二十多年来，中国资本市场潮起潮落，各种风口与概念层出不穷。自2010年回顾至今，团购、自媒体、大数据、互联网金融、O2O、直播、共享经济、短视频、小程序等都是我们经历过的“风口“。然而，大浪淘沙始见金，有些风口得以蓬勃发展，延续至今，从一级市场渗透至二级市场，且不断被丰富认知；有些风口和需求则昙花一现，迅速被证伪。那么，什么是风口？如何看待并把握风口？值得我们去探索。
对于风口一词，有人认为风口是资本和投资人造出来的，而我们则对于风口持中立态度。从表面来看，风口是一种共识，是一级市场投资人形成的价值共识，并以此为基础进行投资与估值。有些风口从一级市场传导至二级市场，持续得到投资人认可。然而很多风口，在未到达二级市场前就戛然而止了。
从本质上来说，真正的风口不仅是一种估值共识，而是能够穿越周期，带来长期收入与利润增长的行业与项目。这些行业与项目具备长期价值投资要素，符合国家政策导向，其产品与技术能够广泛渗透与应用，引领时代发展。我们将“风口“总结为如下关键词：穿越周期、可持续、稳定盈利预期、符合国家政策导向、广泛渗透、引领发展。基于这一逻辑，预判出五个未来风口与趋势，即产业互联网、5G、下沉市
场、人工智能和生物医疗。